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上海坤普金屬:鎳、錫今日掛牌交易 有色金屬期貨添丁
作者:上海坤普金屬材料有限公司 發布:2015年5月26日 瀏覽次數:4376
 

萬眾期(qi)(qi)待(dai)中(zhong),鎳(nie)錫期(qi)(qi)貨合約(yue)(yue)今日掛牌。結(jie)合102070元/噸(dun)、120190元/噸(dun)的鎳(nie)錫期(qi)(qi)貨合約(yue)(yue)掛牌價分析,首日均存在短線(xian)買入機會。同(tong)時(shi),跨品種(zhong)(zhong)套利也被市場所看好,尤其是鎳(nie)期(qi)(qi)貨,其金(jin)屬品種(zhong)(zhong)特(te)性注定(ding)會成為套利的主要目標。

首日:短(duan)期買入有機會

業內(nei)人士認為,鎳期貨合(he)約掛價主(zhu)要(yao)參考倫敦金屬交易所(LME)的結(jie)算價進行,而LME鎳價處于階段性的低位,按照以往上市新品種的規律(lv),鎳受(shou)到(dao)追捧的概(gai)率較高(gao)。其中一大利好是印尼禁止產礦后,全球鎳礦供(gong)應出現缺口(kou),這(zhe)個(ge)缺口(kou)正在不(bu)斷(duan)消耗中國(guo)港口(kou)的鎳礦庫存,二是價格不(bu)斷(duan)下跌對(dui)中國(guo)鎳生鐵企業形成(cheng)了巨大的成(cheng)本沖擊(ji)。

寶城(cheng)期(qi)(qi)貨金融研(yan)究所所長助理(li)程(cheng)小勇(yong)分析,從(cong)鎳期(qi)(qi)貨掛牌基準價來看(kan),102070元/噸(dun)的價格(ge)偏低,出現了期(qi)(qi)現倒(dao)掛的情況,3月26日上海市場鎳現貨價為(wei)103350元/噸(dun)。而LME鎳價呈現近月貼(tie)水的結(jie)構,因此上市首日可(ke)以采(cai)取(qu)短(duan)期(qi)(qi)買入活躍合(he)約和(he)遠期(qi)(qi)合(he)約策略(lve)。

就錫(xi)期貨而言,從(cong)合(he)約(yue)掛牌價來(lai)(lai)看,120190元(yuan)/噸(dun)也偏低(di),3月(yue)26日(ri)上海市(shi)場(chang)錫(xi)現(xian)貨價格(ge)為120250元(yuan)/噸(dun),如果從(cong)持有成(cheng)本來(lai)(lai)看,并(bing)對應LME錫(xi)近月(yue)貼水的(de)結構,短期買(mai)入活(huo)躍合(he)約(yue)或者遠月(yue)合(he)約(yue)是比(bi)較(jiao)合(he)適的(de)。

長(chang)期:鎳看(kan)好(hao) 錫看(kan)淡

市場人士分析,2015年(nian)全(quan)(quan)球鎳礦(kuang)供應(ying)仍將呈現緊平(ping)衡狀態,鎳價(jia)(jia)料(liao)將震(zhen)蕩上行。2015年(nian)鎳目標價(jia)(jia)位(wei)在19000-20000 美(mei)(mei)元。而2015年(nian)錫均價(jia)(jia)會維持(chi)在20000-22000美(mei)(mei)元/噸之間(jian)震(zhen)蕩,全(quan)(quan)球供需(xu)由供應(ying)短缺(que)逐漸過渡(du)到供需(xu)平(ping)衡狀態。

銀河(he)期貨(huo)分析師(shi)李瑩預計,結合有色網報(bao)價+倉儲(chu)費(fei)(fei)+無風險利息+各種費(fei)(fei)用測(ce)算,鎳價的波(bo)動范圍為103100-104210元/噸(dun),錫價為119300-122900元/噸(dun)。

東證期(qi)貨研究員郭華介紹(shao),2014年(nian)鎳(nie)(nie)(nie)(nie)價(jia)格(ge)的(de)(de)大(da)幅波動(dong)都是受紅(hong)土鎳(nie)(nie)(nie)(nie)礦(kuang)供給端(duan)的(de)(de)影響導致。自印(yin)尼禁(jin)礦(kuang)后(hou),中(zhong)(zhong)國紅(hong)土鎳(nie)(nie)(nie)(nie)礦(kuang)的(de)(de)進口(kou)量(liang)(liang)整(zheng)體下(xia)滑(hua),市場(chang)對(dui)短(duan)缺(que)預期(qi)反(fan)應敏(min)感,LME鎳(nie)(nie)(nie)(nie)期(qi)貨價(jia)格(ge)曾(ceng)一度漲至21600美元,隨(sui)著5月(yue)(yue)份(fen)菲律賓出口(kou)量(liang)(liang)和供給的(de)(de)提(ti)升,市場(chang)逐步修復對(dui)短(duan)缺(que)的(de)(de)預期(qi)。同時,印(yin)尼禁(jin)礦(kuang)后(hou),在(zai)(zai)印(yin)尼投資建(jian)(jian)廠的(de)(de)中(zhong)(zhong)國企(qi)業大(da)幅增加,據(ju)統計(ji),2014 年(nian)9月(yue)(yue),印(yin)尼已建(jian)(jian)、在(zai)(zai)建(jian)(jian)、計(ji)劃(hua)新建(jian)(jian)的(de)(de)冶煉廠預計(ji)有29家,涉及總產(chan)能62.5萬(wan)噸(dun)鎳(nie)(nie)(nie)(nie)金屬當量(liang)(liang)。短(duan)期(qi)來(lai)看,這部分產(chan)能投產(chan)進度較慢,在(zai)(zai)2015年(nian)釋放的(de)(de)可能性不大(da),預計(ji)印(yin)尼鎳(nie)(nie)(nie)(nie)鐵新增產(chan)量(liang)(liang)無法覆(fu)蓋(gai)中(zhong)(zhong)國停產(chan)導致的(de)(de)供給減少。

對于(yu)錫(xi)而言(yan),郭華(hua)認為,未來全(quan)球供應(ying)短(duan)缺(que)、國內供應(ying)過剩,資源勘探投資力(li)度(du)將(jiang)逐(zhu)步加大。錫(xi)資源回收力(li)量(liang)將(jiang)不斷加強使得產量(liang)和(he)消費量(liang)保(bao)持(chi)低(di)速增(zeng)長,預計未來5年產量(liang)增(zeng)長約1.5%、消費增(zeng)長約1%,2015年錫(xi)均價(jia)會維(wei)持(chi)在20000-22000美元/噸之間震蕩(dang),全(quan)球供需由供應(ying)短(duan)缺(que)逐(zhu)漸(jian)過渡(du)到供需平衡狀態。

行業(ye):形成(cheng)價格新標桿

金川(chuan)集團股(gu)份有(you)限公(gong)司營銷公(gong)司副總經理(li)鮑興旺表示,鎳(nie)是國(guo)(guo)家重要的(de)(de)戰略金屬之一,我國(guo)(guo)鎳(nie)產(chan)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)發展需要擁有(you)中國(guo)(guo)定價權的(de)(de)期貨市(shi)場(chang)。鎳(nie)價格波動劇(ju)烈(lie),金川(chuan)集團作(zuo)為國(guo)(guo)內最大(da)的(de)(de)鎳(nie)冶煉企(qi)業(ye)(ye)(ye),對上市(shi)鎳(nie)期貨品種存在強(qiang)烈(lie)的(de)(de)需求。鎳(nie)期貨的(de)(de)上市(shi),將有(you)利(li)于促進鎳(nie)行業(ye)(ye)(ye)市(shi)場(chang)化定價機制的(de)(de)形成(cheng),為產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈上下游企(qi)業(ye)(ye)(ye)提供(gong)有(you)效的(de)(de)風險管(guan)理(li)工具,有(you)助于企(qi)業(ye)(ye)(ye)控制采(cai)購成(cheng)本和鎖定經營利(li)潤,促進市(shi)場(chang)資源(yuan)的(de)(de)合(he)理(li)配置,保障(zhang)鎳(nie)產(chan)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)可持(chi)續發展。

五礦有(you)色股份有(you)限(xian)公司(si)貿易(yi)(yi)事業部(bu)錫(xi)鎳部(bu)總經(jing)理呂鵬(peng)表示(shi),上海期(qi)貨交易(yi)(yi)所錫(xi)期(qi)貨的上市,將為(wei)國內錫(xi)生產商、貿易(yi)(yi)商、消費(fei)者(zhe)提(ti)供(gong)一個合法、公開、公平(ping)、公正(zheng)的期(qi)貨交易(yi)(yi)平(ping)臺,促成規范的錫(xi)商品價格發(fa)現機制,為(wei)行業參與者(zhe)提(ti)供(gong)一個新的交易(yi)(yi)途徑和保值(zhi)途徑。

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